ডেরিভেটিভগুলি বিনিয়োগ এবং ব্যবসায়িক অর্থের জগতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। এই আর্থিক উপকরণগুলি ঝুঁকি পরিচালনা করতে, ওঠানামার বিরুদ্ধে হেজ করতে এবং বাজারের গতিবিধির উপর অনুমান করতে ব্যবহৃত হয়। এই বিস্তৃত নির্দেশিকাতে, আমরা বিনিয়োগ এবং ব্যবসায়িক অর্থায়নের প্রেক্ষাপটে ডেরিভেটিভের ধারণা, তাদের ধরন এবং তাদের বাস্তব-বিশ্বের অ্যাপ্লিকেশনগুলি অন্বেষণ করব।
ডেরিভেটিভস কি?
ডেরিভেটিভস হল আর্থিক চুক্তি যা একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ বা সম্পদের একটি সেট থেকে তাদের মূল্য অর্জন করে। এগুলি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, অনুমান এবং বিনিয়োগের সুযোগ সহ বিভিন্ন উদ্দেশ্যে ব্যবহার করা যেতে পারে। একটি ডেরিভেটিভের মান অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের গতিবিধির সাথে যুক্ত, যেমন স্টক, বন্ড, পণ্য, মুদ্রা, বা বাজার সূচক।
ডেরিভেটিভের প্রকার
ডেরিভেটিভগুলিকে ফিউচার, বিকল্প, ফরোয়ার্ড এবং অদলবদল সহ বিভিন্ন প্রকারে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে। আসুন প্রতিটি ধরনের ঘনিষ্ঠভাবে দেখুন:
- ফিউচার: ফিউচার চুক্তিগুলি ক্রেতাকে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রয় করতে বা বিক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের তারিখে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করতে বাধ্য করে। এগুলি সাধারণত আর্থিক বাজারে হেজিং এবং অনুমানের জন্য ব্যবহৃত হয়।
- বিকল্প: বিকল্পগুলি ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, লিভারেজ এবং আয় তৈরির জন্য তারা ব্যাপকভাবে নিযুক্ত।
- ফরোয়ার্ড: ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি আজ নির্ধারিত মূল্যের জন্য ভবিষ্যতের তারিখে একটি সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার জন্য দুটি পক্ষের মধ্যে কাস্টমাইজড চুক্তি। এগুলি দামের ওঠানামার এক্সপোজার পরিচালনা এবং ভবিষ্যতের লেনদেন স্থাপনের জন্য ব্যবহার করা হয়।
- অদলবদল: অদলবদল পূর্বনির্ধারিত শর্তের উপর ভিত্তি করে দুটি পক্ষের মধ্যে নগদ প্রবাহের বিনিময় জড়িত। এগুলি সাধারণত সুদের হার ঝুঁকি, মুদ্রা ঝুঁকি এবং ক্রেডিট ঝুঁকি পরিচালনার জন্য ব্যবহৃত হয়।
বিনিয়োগে ডেরিভেটিভস
ডেরিভেটিভস বিনিয়োগের উদ্দেশ্যে বিভিন্ন সুযোগ প্রদান করে। বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর এক্সপোজার লাভ করতে, তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে বৈচিত্র্যময় করতে এবং ঝুঁকি পরিচালনা করতে ডেরিভেটিভ ব্যবহার করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, তারা সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ করতে বা পণ্যের ভবিষ্যতের দামের গতিবিধির উপর অনুমান করতে ফিউচার চুক্তিগুলি ব্যবহার করতে পারে। বাজারের প্রতিকূল গতিবিধি থেকে একটি পোর্টফোলিওকে রক্ষা করতে এবং কভার কল লেখার মাধ্যমে অতিরিক্ত আয়ের জন্য বিকল্পগুলিও ব্যবহার করা যেতে পারে।
ব্যবসায়িক অর্থে ডেরিভেটিভস
ব্যবসায়িক অর্থায়নের ক্ষেত্রে, সুদের হার, বৈদেশিক মুদ্রার হার এবং পণ্যমূল্যের ওঠানামার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি কমাতে ডেরিভেটিভগুলি ব্যবহার করা হয়। কোম্পানিগুলি প্রায়শই ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে বিভিন্ন বাজারের ঝুঁকিতে তাদের এক্সপোজার পরিচালনা করতে, সেইসাথে তাদের আর্থিক কৌশলগুলিকে অপ্টিমাইজ করতে। উদাহরণস্বরূপ, একটি বহুজাতিক কর্পোরেশন মুদ্রার ওঠানামার বিরুদ্ধে হেজ করতে এবং তার আন্তর্জাতিক ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের উপর প্রভাব কমানোর জন্য মুদ্রার অদলবদল নিযুক্ত করতে পারে।
বাস্তব-বিশ্ব অ্যাপ্লিকেশন
ডেরিভেটিভগুলি বিভিন্ন শিল্প জুড়ে বাস্তব-বিশ্বের পরিস্থিতিতে ব্যাপকভাবে নিযুক্ত করা হয়। বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক, আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং কর্পোরেট সংস্থাগুলি তাদের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কৌশলগুলি তৈরি করতে এবং আর্থিক উদ্দেশ্যগুলি অর্জনের জন্য ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে। অধিকন্তু, ব্যক্তি এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন বাজারের এক্সপোজার পেতে এবং দামের গতিবিধিকে পুঁজি করতে ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে। রিয়েল এস্টেট ডেভেলপাররা তাদের উন্নয়ন প্রকল্পের জন্য অনুকূল অর্থায়নের শর্তাবলী সুরক্ষিত করতে সুদের হারের অদলবদল ব্যবহার করতে পারে, যখন শক্তি কোম্পানিগুলি শক্তির দামের ওঠানামার বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য ফিউচার চুক্তি ব্যবহার করতে পারে।
ঝুঁকি এবং বিবেচনা
যদিও ডেরিভেটিভগুলি বিভিন্ন সুবিধা প্রদান করে, তারা কিছু ঝুঁকি এবং বিবেচনাও অন্তর্ভুক্ত করে। বাজারের অস্থিরতা, কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি এবং ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্টের জটিলতা বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। বিনিয়োগ বা ব্যবসায়িক অর্থায়নের উদ্দেশ্যে ডেরিভেটিভ ব্যবহার করার সময় ঝুঁকি এক্সপোজারের সঠিক বোঝাপড়া এবং যত্নশীল মূল্যায়ন অপরিহার্য।
উপসংহার
ডেরিভেটিভস হল বিনিয়োগ এবং ব্যবসায়িক অর্থায়নের ক্ষেত্রে অপরিহার্য হাতিয়ার, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, অনুমান এবং বৈচিত্র্যের সুযোগ প্রদান করে। ডেরিভেটিভের মৌলিক বিষয়গুলি, তাদের প্রকারগুলি এবং বাস্তব-বিশ্বের অ্যাপ্লিকেশনগুলি বোঝার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা এবং ব্যবসায়িকরা জ্ঞাত সিদ্ধান্ত নিতে পারে এবং বিভিন্ন পরিস্থিতিতে কার্যকরভাবে এই আর্থিক উপকরণগুলিকে লিভারেজ করতে পারে।