যখন ব্যবসায়িক অর্থায়নে ঋণ অর্থায়নের কথা আসে, তখন ঋণের যন্ত্রগুলি কোম্পানিগুলির বৃদ্ধি এবং প্রসারণের জন্য মূলধন প্রদানে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। এই বিস্তৃত নির্দেশিকায়, আমরা ঋণ যন্ত্রের জগতের সন্ধান করব, তাদের প্রকার, বৈশিষ্ট্য এবং সুবিধাগুলি অন্বেষণ করব যাতে আপনাকে আর্থিক ল্যান্ডস্কেপে তাদের তাৎপর্য বুঝতে সাহায্য করতে পারে।
ঋণ যন্ত্র কি?
ঋণের উপকরণ হল আর্থিক সম্পদ যা ধারককে সুদ বা লভ্যাংশ প্রদানের সাথে ধার করা মূল পরিমাণ পরিশোধ করার জন্য ইস্যুকারীর জন্য একটি চুক্তিগত বাধ্যবাধকতার প্রতিনিধিত্ব করে। এই উপকরণগুলি সাধারণত ব্যবসার দ্বারা পুঁজি বাড়াতে এবং বিনিয়োগকারীরা স্থির আয়ের সুযোগ খুঁজতে ব্যবহার করে।
ঋণ যন্ত্রের প্রকার
বিভিন্ন ধরনের ঋণ যন্ত্র রয়েছে, যার প্রত্যেকটির স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্য এবং বৈশিষ্ট্য রয়েছে। সবচেয়ে সাধারণ ঋণের কিছু উপকরণের মধ্যে রয়েছে:
- বন্ড: বন্ড হল দীর্ঘমেয়াদী ঋণ সিকিউরিটি যা কর্পোরেশন বা সরকার দ্বারা মূলধন বাড়াতে জারি করা হয়। তাদের সাধারণত পরিপক্কতার জন্য একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ থাকে এবং বন্ডহোল্ডারদের পর্যায়ক্রমে সুদ প্রদান করে।
- ডিবেঞ্চার: ডিবেঞ্চার হল অসুরক্ষিত ঋণের উপকরণ যা কোনো নির্দিষ্ট জামানত দ্বারা সমর্থিত নয়। এগুলি ইস্যুকারীর ঋণযোগ্যতার উপর ভিত্তি করে জারি করা হয় এবং সাধারণত জামানতের অভাব পূরণের জন্য উচ্চ সুদের হার অফার করে।
- ঋণ: ঋণ হল এক ধরনের ঋণের উপকরণ যেখানে একজন ঋণদাতা একজন ঋণগ্রহীতাকে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ প্রদান করে, যিনি একটি সম্মত সময়ের মধ্যে মূল পরিমাণ এবং সুদ পরিশোধ করতে সম্মত হন।
- বন্ধক: বন্ধক হল ঋণের উপকরণ যা রিয়েল এস্টেট কেনার জন্য অর্থায়নের জন্য ব্যবহৃত হয়, যেখানে সম্পত্তি ঋণের জামানত হিসাবে কাজ করে।
- রূপান্তরযোগ্য বন্ড: পরিবর্তনযোগ্য বন্ড বন্ডহোল্ডারকে তাদের বন্ডকে ইস্যুকারীর সাধারণ স্টকের একটি পূর্বনির্ধারিত সংখ্যক শেয়ারে রূপান্তর করার বিকল্প দেয়।
ঋণ যন্ত্রের বৈশিষ্ট্য
ডেট ইনস্ট্রুমেন্টে বেশ কিছু মূল বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা ইস্যুকারী এবং বিনিয়োগকারীদের উভয়ের কাছেই আকর্ষণীয় করে তোলে। এই বৈশিষ্ট্য অন্তর্ভুক্ত:
- স্থায়ী আয়: বেশিরভাগ ঋণ উপকরণ সুদ বা লভ্যাংশের আকারে আয়ের একটি নির্দিষ্ট প্রবাহ প্রদান করে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য অনুমানযোগ্য নগদ প্রবাহ প্রদান করে।
- মূল পরিশোধ: ঋণের উপকরণগুলি সাধারণত ধার করা মূল পরিমাণের পরিশোধের জন্য একটি সময়সূচী রূপরেখা দেয়, হয় পর্যায়ক্রমিক অর্থপ্রদানের মাধ্যমে বা মেয়াদপূর্তির সময়ে একমুঠো অর্থপ্রদানের মাধ্যমে।
- ক্রেডিট কোয়ালিটি: ইস্যুকারীর ক্রেডিটযোগ্যতার উপর ভিত্তি করে ঋণের উপকরণ রেট করা হয়, যা বিনিয়োগকারীদের সময়মত সুদ এবং মূল পরিশোধ করার ক্ষমতার ইঙ্গিত দেয়।
- তারল্য: অনেক ঋণের যন্ত্র সেকেন্ডারি মার্কেটে লেনদেন করা হয়, যা বিনিয়োগকারীদেরকে তারল্য প্রদান করে যাদের মেয়াদপূর্তির আগে তাদের হোল্ডিং বিক্রি করতে হতে পারে।
- পুঁজিতে অ্যাক্সেস: ব্যবসার জন্য, ঋণের উপকরণগুলি কোম্পানির মালিকানা বা নিয়ন্ত্রণ হ্রাস না করে মূলধন বাড়াতে একটি উপায় প্রদান করে।
- বৈচিত্র্যকরণ: বিনিয়োগকারীদের জন্য, ঋণের উপকরণগুলি বিভিন্ন ঝুঁকি এবং রিটার্ন প্রোফাইল সহ স্থির আয়ের সিকিউরিটিগুলির এক্সপোজার প্রদান করে বৈচিত্র্যের সুবিধা প্রদান করে।
- ট্যাক্স ডিডাক্টিবিলিটি: নির্দিষ্ট ঋণের উপকরণে প্রদত্ত সুদ ব্যবসার জন্য কর-ছাড়যোগ্য হতে পারে, ঋণের সামগ্রিক খরচ হ্রাস করে।
ঋণ যন্ত্রের সুবিধা
ঋণপত্র ইস্যুকারী এবং বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্যই বেশ কিছু সুবিধা প্রদান করে:
যে ব্যবসাগুলি তাদের ক্রিয়াকলাপগুলিকে অর্থায়ন করতে চাইছে এবং আয়-উৎপাদনকারী সম্পদ খুঁজছেন তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য ঋণের উপকরণগুলি বোঝা অপরিহার্য৷ উপলব্ধ বিভিন্ন ধরনের ঋণ যন্ত্রের ব্যবহার করে এবং তাদের বৈশিষ্ট্য এবং সুবিধাগুলি বোঝার মাধ্যমে, ব্যবসাগুলি তাদের মূলধন কাঠামোকে অপ্টিমাইজ করতে পারে এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্যগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ পোর্টফোলিওগুলি তৈরি করতে পারে।