ধরে রাখা উপার্জন কোম্পানিগুলির জন্য মূলধনের একটি উল্লেখযোগ্য উৎসকে প্রতিনিধিত্ব করে এবং ব্যবসায়িক অর্থায়নে তাদের খরচ বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। এই নিবন্ধটি ধরে রাখা আয়ের ব্যয়, মূলধনের ব্যয়ের সাথে এর সম্পর্ক এবং আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণের উপর এর প্রভাব সম্পর্কে ধারণা দেয়।
ধরে রাখা আয় বোঝা
ধরে রাখা উপার্জন হল একটি কোম্পানির নিট আয়ের অংশ যা শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ হিসাবে বিতরণ না করে ব্যবসায় পুনঃবিনিয়োগ করা হয়। এগুলি একটি কোম্পানির মূলধন কাঠামোর একটি অপরিহার্য উপাদান এবং তহবিল বৃদ্ধি, ব্যবসা সম্প্রসারণ এবং অপারেশনাল প্রয়োজনীয়তার ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
ধরে রাখা আয়ের খরচ
ধরে রাখা আয়ের ব্যয়টি শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে বিতরণ করার পরিবর্তে প্রকল্প বা বিনিয়োগের জন্য তহবিল ধরে রাখা আয় ব্যবহার করার সাথে সম্পর্কিত সুযোগ ব্যয়কে বোঝায়। যদিও ধরে রাখা উপার্জনের ঋণ বা ইক্যুইটি ফাইন্যান্সিংয়ের মতো কোনো সুস্পষ্ট খরচ নেই, তবে সেগুলি ব্যবহারের সাথে জড়িত একটি অন্তর্নিহিত খরচ রয়েছে।
ধরে রাখা আয়ের খরচ গণনা করার একটি উপায় হল সূত্রটি ব্যবহার করে:
ধরে রাখা আয়ের খরচ = (শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ / বর্তমান স্টক মূল্য) + বৃদ্ধির হার
সূত্রটি পূর্ববর্তী লভ্যাংশ এবং কোম্পানির বৃদ্ধির হারের পরিপ্রেক্ষিতে বিনিয়োগকারীদের জন্য সুযোগ ব্যয়কে অন্তর্ভুক্ত করে, যা আয়কে লভ্যাংশ হিসাবে বিতরণ করা হলে শেয়ারহোল্ডাররা যে রিটার্ন পেতে পারত তা প্রতিফলিত করে।
মূলধনের খরচের সাথে সম্পর্ক
ধরে রাখা আয়ের খরচ মূলধনের খরচের ধারণার সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কিত, কারণ উভয়ই একটি কোম্পানির জন্য তহবিলের সামগ্রিক খরচ নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। যদিও ধরে রাখা আয়ের খরচ সেই পরিমাণের জন্য নির্দিষ্ট যেটি লভ্যাংশ হিসাবে দেওয়া যেতে পারে, মূলধনের খরচ ঋণ, ইক্যুইটি এবং ধরে রাখা উপার্জন সহ সমস্ত ধরনের অর্থায়নের সামগ্রিক খরচকে অন্তর্ভুক্ত করে।
মূলধনের ওয়েটেড এভারেজ কস্ট (WACC) গণনা করার সময়, ধরে রাখা আয়ের খরচ ঋণ এবং ইক্যুইটির খরচের সাথে ফ্যাক্টর করা হয়। এটি কোম্পানির সামগ্রিক মূলধন খরচ এবং সম্ভাব্য প্রকল্প বা বিনিয়োগের মূল্যায়নের উপর অভ্যন্তরীণভাবে উত্পন্ন তহবিল ব্যবহারের প্রভাবকে প্রতিফলিত করে।
আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণের উপর প্রভাব
অবহিত আর্থিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য ধরে রাখা উপার্জনের খরচ বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। ঋণ বা ইকুইটির মতো তহবিলের অন্যান্য উত্সের খরচের সাথে ধরে রাখা উপার্জনের খরচ তুলনা করে, কোম্পানিগুলি তাদের বিনিয়োগ প্রকল্পগুলির জন্য সবচেয়ে সাশ্রয়ী অর্থায়নের বিকল্পগুলি নির্ধারণ করতে পারে।
অধিকন্তু, ধরে রাখা আয়ের খরচ লভ্যাংশ নীতি এবং মূলধন বরাদ্দের সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করে। কোম্পানিগুলিকে মূল্যায়ন করতে হবে যে ধরে রাখা আয়ের খরচে আয় পুনঃবিনিয়োগ করা তাদের লভ্যাংশ হিসাবে বিতরণ বা বহিরাগত মূলধন বাড়ানোর চেয়ে বেশি উপকারী কিনা।
উপসংহার
ধরে রাখা আয়ের খরচ ব্যবসায়িক অর্থায়নে একটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর হিসেবে কাজ করে, যা মূলধন এবং আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণের খরচকে প্রভাবিত করে। কোম্পানীর জন্য তাদের মূলধন কাঠামো এবং তহবিল কৌশলগুলি অপ্টিমাইজ করার জন্য ধরে রাখা আয়ের খরচ বোঝা এবং কার্যকরভাবে পরিচালনা করা অপরিহার্য।